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从选股数据中心市场中心到模拟交易客户端,股市率先响应热点栏目的资金流。除了这一流行病,投资者还将面临另一个增加市场不确定性的巨大挑战:2020年美国总统大选。数据显示,标普500指数期货价格曲线出现倒挂迹象,这意味着投资者押注标普500指数6个月波动率将高于1年波动率。熟悉股市规律的投资者应该意识到,由于市场存在诸多不确定性,股市的远期波动率普遍高于近期的波动率。不过,投资者目前的押注表明,美国股市在大选期间出现异常波动的可能性很大。

瑞士信贷(Credit Suisse)首席股票衍生品策略师徐曼迪(Mandy Xu)在一份报告中写道:“投资者认为,过去6个月股市的波动性将增加,这不仅反映了秋季爆发第二波疫情的风险,也反映了市场对即将到来的美国大选的担忧。除了标准普尔500指数,我们没有看到其他全球指数出现如此严重的扭曲。斯托克50指数和日经225指数的波动率押注都不正常。”此外,与9月和11月的合约相比,VIX 10月期货合约在过去一个月出现了上升趋势。

你应该知道,10月份VIX期货合约标的期权的到期时间刚好涵盖11月份的选举期。此前,赢得民主党总统候选人提名的拜登的强势崛起,以及被称为美国股市杀手的参议员伯尼·桑德斯的退出,在一定程度上缓解了人们对选举的担忧。不过,华尔街人士认为,选举再度飙升的风险与减税法案被推翻的可能性有很大关系。贝莱德(BlackRock)的拉里芬克(Larry Fink)和布里奇沃特(Bridgewater)的达里奥(Dario)等华尔街大亨警告称,联邦政府的预算赤字正在因应这一流行病而不断增长,可能需要通过提高个人或企业税率来解决这一问题。

高盛(Goldman Sachs)表示,六个月后的美国大选对美国股市是一个很大的负面影响。如果经济在第三季度初回到正轨,投资者将把注意力转向大选。2017年的税制改革法案将企业实际税率从26%下调至18%,但大量企业担心选举后税法可能被推翻。如果是这样,2021年每股收益将下降19美元,这意味着市盈率将比目前高估的股市高出15%。主编:郭健。。

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